Author: Admin

Поредна седмица без особенни изненади по всички основни финансови пазари. Широка консолидация за щатския долар и леко седмично покачване за основните щатски борсови индекси, но не и за европейските. В Азия китайският фондов пазар не записа добра седмица, въпреки по-добрите данни за експорта и продължаващите изявления на китайски дипломати за напредък в преговорите със САЩ за край на търговската война между двете страни. Предполага се обаче, че на пазарите вече им трябва нещо конкретно или порой от добри икономически данни, за да продължат започналото в началото на годината историческо  рали.
На капиталовите пазари, доходноста по 10-годишните щатски държавни книжа успя да се стабилизира малко над 2,5%, след отбелязано дъно преди две седмици при 2,34%.
На суровинните пазари петролът успя да отбележи още малко напредък, гравитирайки около цена от 70 долара за лондонския сорт Брент, но въпреки политическата нестабилност в Либия и Венецуела, като че ли са необходими допълнителни фундаменти или събития, които да продължат да дърпат цената на горе. Тук участниците на пазара, вече отразили всичко това в цената, е възможно да започнат да отправят поглед отново върху опасенията за глобалната икономика.
По същия начин като че ли стоят нещата и за пазарите на акции. Широкият индекс S&P500 е само на 1,7% процента под записаниятисторически връх през септември миналата година, след който последваха масирани разпродажби, поради опасенията за търговска война между Щатите и Китай, нарастналия основен лихвен процент на федреланата банка и сигналите за забавяне на световния растеж. От тези фактори все още нито един не е елиминиран, с изключение на надеждите за постигане на търговско споразумение между двете най-големи икономики. Но това са само надежди, докато не станат ясни детайлите по сделката, и когато те са факт, дали ще удовлетворят властващия цяло тримесечие оптимизъм.
В последния ден на седмицата стартира и новият сезон на отчетите на компаниите с две от най-големите щатски банки, Джей Пи Морган и Уелс Фарго, като резултатите задоволиха прогнозите на анализаторите, но това все пак беше очаквано, след като традиционно банковият сектор се представя добре при по-висок централен лихвен процент. Предстои обаче да видим какво влияние ще окаже този лихвен процент върху останалите сектори.
След относително спокойните  изминали седмици и спад във волатилността на повечето пазари, възможно е вече да видим по-сериозни раздвижвания при всички основни инструменти.

Относително спокойна седмица, без особена промяна в основите настроения и фундаменти. Фондовите пазари продължиха тримесечното си рали, като че ли вече по инерция, валутните пазари останаха в установените рейнджове, златото също, а доходноста по щатските трежърис се покачи леко, но по-скоро като корекция на спада от изминалите седмици. В петък бяха публикувани данните за заетоста в неселскостопанския сектор на САЩ, които показаха добри темпове на ръст на новоразкритите работни места, което от своя страна говори за все още добра скорост на икономиката. По-сериозно изменение в цената отбеляза петрола, на фона на намаления добив от страна на ОПЕК и политическото напрежение във Венецуела, а от скоро и в Либия. Може би обаче предстои вече по-сериозно раздвижване при по основните пазарни инструменти.
В Щатите предстои новия сезон на отчетите, за който анализаторите не са много оптимистично настроени. Опасенията се пораждат главно в банковия сектор, поради смекчения тон за бъдещо покачване на лихвите от федралната банка. Съвсем нормално е вече нарасналият основен лихвен процент на ФЕД до 2.5%, и изтеглянето на ликвидност от тяхна страна да започнат да дават по-сериозно отражение в печалбите на останалите компании. Според някои обаче, по-слабите очаквани резултати ще са само временни и през следващите тримесечия ще се завърнем към нормалните темпове на ръст. Дали обаче това не е само установения като парадигма вече 10 годишен оптимизъм. Предстои да видим. В Америка нещата може да стоят добре за сега, но не така е в останалата част на света. Европейската икономика сочи сериозни признаци на забавяне, в Китай растежът има същите симптоми и единствено правителствените стимули  задържат спада в икономиката.
Технически и ценово погледнато към по-основните капиталови пазари, щатските индекси не успяха да отбележат стабилен ръст след добрите данни за заетоста. Може би вече всички добри новини, включително и напредъка в преговорите с Китай относно търговското споразумение, вече са отразени в цените, и са нобходими още позитиви, за да продължи започналото силно рали. Налице е вече и сериозна прекупеност. При европейските и азиатските пазари се предполага също, че следват оптимизма настанил се в изминалото тримесечие, но дали само той ще е достатъчен, за да изведе цените поне до предишни върхове остава да видим.
Относно петрола – политическото напрежение и намаленият добив подкрепиха цените, но опасенията относно глобалната икономика е възможно да ограничат по-нататъшен растеж.
За щатския долар, докато не видим промяна в политиката на ФЕД, или детайли относно сделката с Китай, не може за сега да очакваме някаква промяна в ценовия му рейндж.

На световните финансови пазари изминалата седмица отново беше под контрола на биковете. Въпреки, че няма сериозна фундаментална обосновка, започналото рали в края на декември остана в сила. Въпросът е обаче докога? Очакваше се ФЕД да запази ултра мекия си тон относно паричната политика, и да направиха го – намекнаха че тази година няма да има ново покачване на лихвения процент. Имайки предвид обаче , че пазарите отдавна заложиха в цената този факт, дали не е време фокусът отново да се премести върху очакванията за забавяне в световната икономика, в очакванията за спад в отчетите на компаниите и съществуващата все още несигурност за изхода на тъговското споразумение между САЩ и Китай.
Започналата в началото на годината обратна корелация между индекса SP500 и доходността на щатските 10-годишни облигации продължава и се задълбочи след публикуваното решение на ФЕД, щатския долар респективно поевтиня, финасовите пазари в Щатите и Азия реагираха позитивно на това това решение, но за кратко, а златото, като актив за търсене на сигурност и доходност, съвсем естествено поскъпна.
Имайки предвид обаче, че зад това рали стоят единствено покупки от пенсионни фондове и частни инвеститори, много вероятно е през следващите седмици да станем свидетели на явлението „продавай при факт“.

През последната седмица отново водеща новина на пазарите бяха драмите около Брекзит. Определено трейдърите не реагират така рязко и не се отчита висока волатилност при поредното решение от парламента или след изказване на Тереза Мей. Липсва отчетливо движение в една посока, както и големи сътресения в съотношението Пауд/Долар или във FTSE. Може би това е изчерпана тема за спекулации, вече се очаква крайното решение или по-скоро ефектите след решението за  излизането на Великобритания от ЕС.

Очаквам през следващата седмица да има плавно покачване в курса Евро/Долар, което да запази тренда от последните 5-6 дни – тренд без резки катаклизми, стабилно нагоре в двойката,  а след това ударно спускане, породено от изказването на Марио Драги, президент на ЕЦБ.

Влизането в рейндж на основните валутни двойки, както и стабилен рейндж с цена около 4 000 долара/ БТС  говори , че през изминалата седмица не са отчетени сътресения и липсват спекулативни решения от портфолиомениджърите.